ما الفرق بين الشركة القابضة والشركة الاستثمارية؟


الاجابه 1:

الاستثمار "شركة" يمكن أن يعني واحدة من عدة أشياء. سأستخدم البيئة التنظيمية واللغة في الولايات المتحدة للحفاظ على ثبات الأمور ، ولكن نظائرها موجودة في العديد من الأسواق الأخرى.

قد يعني هذا وجود شركة "إدارة استثمار" - أي شركة تدير الأصول نيابة عن العملاء. وغالبًا ما يطلق عليهم "مستشارو الاستثمار" ، وفي الولايات المتحدة ، قد يخضعون للتنظيم بموجب قانون مستشار الاستثمار لعام 1940 ، والذي يضع مجموعة من الرسوم على المستشارين الذين يسجلون. نموذج عملهم ، بشكل عام ، هو فرض رسوم على المشورة ، وعادة في شكل نسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة. ومع ذلك ، فإن الموجودات ذاتها تحتفظ بها جهة خارجية (أمانة أو وصي) باسم العميل الأساسي ، وليس بواسطة المدير نفسه. بعض شركات الإدارة هذه هي نفسها شركات مدرجة في البورصة (T. Rowe Price على سبيل المثال) - لدى المساهمين مطالبة بأرباح شركة الإدارة.

قد يعني هذا أيضًا "شركة استثمار" مناسبة ، وهي شركة تم تأسيسها لغرض الاحتفاظ بالأصول المالية ، وتبيع الأسهم في الشركة للمستثمرين الخارجيين. الاسم الأكثر شيوعًا لهذا هو صندوق الاستثمار المشترك ، ولكن هذه الصناديق هي شركات شبيهة بالآخرين ، مع مجالس الإدارة ، إلخ. في الولايات المتحدة ، تخضع للتنظيم بموجب قانون شركة الاستثمار ، أيضًا في عام 1940. صندوق مشترك (شركة استثمار) سوف تتعاقد مع مديري الاستثمار (انظر أعلاه) لإدارة أصول الصندوق. لاحظ أن المدير هو ، في كثير من الحالات ، راعي الصندوق ؛ أي أن T. Rowe Price تدير الأصول لعدد من صناديق T. Rowe Price ، والتي تعد جميعها شركات استثمار منفصلة. إن احتمال حدوث تعارض واضح هنا ، لذلك يحتاج المساهمون في الصناديق إلى الموافقة على التغييرات في عقد الإدارة وانتخاب مجلس إدارة الصندوق.

أعتقد أن هذا قد يعني أيضًا "بنك استثمار" يتمثل دوره الأساسي تاريخياً في مساعدة الشركات في زيادة رأس المال في أسواق الأوراق المالية. وهذا يعني تجميع الديون ، وإصدار أسهم حقوق الملكية ، وهيكلة وإعادة تغليف سندات الدين ، وتسهيل الأوراق التجارية ، وما إلى ذلك. وهذا يرتبط بشكل طبيعي بالعديد من الأنشطة الأخرى في الأسواق المالية ، بما في ذلك صنع السوق ، والاستشارات في عمليات الاندماج والاستحواذ ، والتداول في الأوراق المالية ، والتداول في الملكية ، - وليس من المستغرب - كل من الاستشارات الاستثمارية وإدارة الصناديق ، الفكرتان السابقتان.

وعلى النقيض من ذلك ، يمكن أن تكون الشركة القابضة - ولكنها ليست دائما - أداة استثمار من نوع ما. تتبادر بيركشاير هاثاواي إلى الذهن - إنها عملية مركزية صغيرة تمتلك 100٪ أو حصص كبيرة جدًا في عدد كبير من الشركات التابعة الخاصة ، بالإضافة إلى امتلاك أسهم ذات مغزى ولكن غير مسيطر عليها في الشركات المدرجة في البورصة. يمكن أن يكون هناك حدود تنظيمية حيث تصبح الشركة القابضة شركة استثمار بحكم نسبة الأرباح المكتسبة من الاستثمارات بدلاً من العمليات.

لكن الشركات القابضة الأخرى هي مجرد أدوات لأغراض أخرى - في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، يتم تغليف معظم البنوك من قبل الشركات القابضة للبنوك. خارج الولايات المتحدة ، يرى المرء الكثير من الشركات العائلية المنظمة كشركات قابضة ، والتي تحافظ على حصص مسيطرة في الشركات التابعة المدرجة في البورصة. في بعض الأحيان ، تدرج العائلات الشركة القابضة للتداول العام ، مع الاحتفاظ بالسيطرة على الشركة القابضة ، مما يؤدي إلى إنشاء هياكل تحكم "هرمية".


الاجابه 2:

هذه المصطلحات ليست محددة بدقة ، لكن الطريقة المستخدمة عادة هي:

شركة الاستثمار هي شركة تدير الصناديق الاستثمارية أو صناديق التحوط ، إلخ. BlackRock ، Fidelity ، إلخ. هي شركات استثمار.

الشركة القابضة هي شركة تمتلك شركة أخرى تقوم بالفعل بكل ما تفعله لكسب المال. سيتي جروب مثال على شركة قابضة. Citigroup هي شركة عامة تمتلك جميع المؤسسات المصرفية المختلفة التي تعمل تحت اسم "Citibank" ، وما إلى ذلك. غالباً ما تحتاج الشركات الخاضعة للتنظيم (مثل البنوك) إلى تنظيم كشركة قابضة لأنها تحتاج إلى الكثير من الشركات المختلفة لاتباع اللوائح المختلفة .


الاجابه 3:

هذه المصطلحات ليست محددة بدقة ، لكن الطريقة المستخدمة عادة هي:

شركة الاستثمار هي شركة تدير الصناديق الاستثمارية أو صناديق التحوط ، إلخ. BlackRock ، Fidelity ، إلخ. هي شركات استثمار.

الشركة القابضة هي شركة تمتلك شركة أخرى تقوم بالفعل بكل ما تفعله لكسب المال. سيتي جروب مثال على شركة قابضة. Citigroup هي شركة عامة تمتلك جميع المؤسسات المصرفية المختلفة التي تعمل تحت اسم "Citibank" ، وما إلى ذلك. غالباً ما تحتاج الشركات الخاضعة للتنظيم (مثل البنوك) إلى تنظيم كشركة قابضة لأنها تحتاج إلى الكثير من الشركات المختلفة لاتباع اللوائح المختلفة .